中泰证券：健友股份（603707）-高基数下23Q1收入强劲增长，看好持续恢复

健友股份(603707)事件：公司发布2022年报和2023年一季报，2022年营业收入37.13亿元，同比增长0.71%，归母净利润10.90亿元，同比增长2.98%，扣非净利润10.80亿元，同比增长5.49%；2023年一季度营业收入13.07亿元，同比增长11.13%，归母净利润3.32亿元，同比增长0.68%，扣非净利润3.30亿元，同比增长1.30%。高基数下23Q1收入强劲增长，看好持续恢复。2021年公司克服疫情、物流影响，收入、利润保持增长，主要受制剂增长带动，22年制剂收入24.58亿元（+15.39%，同比，下同）。同时，存货平稳状态下（22年56.16亿元，23Q154.78亿元），制剂销售的快速扩张、运营资产利用效率的提升带来现金流持续改善，2022年经营现金流净额5.95亿元，延续转正态势。分季度看，22Q4营收8.62亿元（-4.95%），归母净利润1.84亿元（-14.36%），扣非净利润1.81亿元（-9.94%）：23Q1营收13.07亿元（+11.13%），归母净利润3.32亿元（+0.68%），扣非净利润3.30亿元（+1.30%）。展望2023