信达证券：轻工制造行业周报：家居估值修复启动关注需求，造纸环比改善

周观点：推荐欧派家居、志邦家居、金牌厨柜、太阳纸业、华旺科技。1）家居：上周在政策驱动下，家居板块估值明显修复。我们在7月16日周报提示：“建议关注板块情绪的边际修复”；7月20日报告表示：“从近期多次会议提到促进家居消费来看，表明了家居消费对于扩大内需的重要性。历史估值低位，建议关注板块需求&估值修复”。当前时点，虽然市场焦点仍在关注板块估值修复的持续性，但我们认为进入8月订单趋势逐步落定后，可开始关注基本面的环比改善，市场对于三季报的担忧经历前期调整已有所反应，未来边际改善有望带动板块股价回升。公司推荐：阿尔法标的欧派家居、志邦家居、顾家家居，低估值金牌厨柜、索菲亚，优质赛道龙头箭牌家居、慕思股份、喜临门。2）造纸包装：统计局数据显示，23年1-6月全国机制纸及纸板产量同比增长0.7%，单6月产量同比增长5.8%；23年1-6月份规上工业企业造纸和纸制品业工业增加值累计-1.4%，营业收入同比-5.5%，利润总额同比-44.6%，出口交货值累计同比-0.2%。据中纸联，继7月龙头文化和白卡纸企发布涨价函后，8月再次提涨200元/吨，同时浆价开始止跌企稳，行业信心有所回暖。目前纸厂和