中银证券：巨化股份（600160）-主营产品均价下滑，配额落地静待行业拐点

巨化股份(600160)公司发布2023年三季报，前三季度实现营业收入160.13亿元，同比下降2.22%；实现归母净利润7.47亿元，同比下降56.04%。其中三季度实现营业收入59.17亿元，同比增长0.75%，环比增长7.20%；实现归母净利润2.57亿元，同比下降65.54%，环比下降23.81%。看好制冷剂供需关系改善巩固公司龙头地位，公司新建项目稳固推进，维持买入评级。支撑评级的要点主营产品价格下滑，公司业绩阶段性承压。受市场需求等影响，除萤石和无烟煤外，公司主要原材料价格同比均出现下滑，带动部分产品均价下跌。2023年前三季度，公司氟化工原料均价2,955.57元/吨，同比下降41.80%；制冷剂均价1.98万元/吨，同比下降7.52%，其中HFCs均价1.88万元/吨，同比下降14.57%；含氟聚合物材料均价4.83万元/吨，同比下降28.89%，其中氟聚合物均价4.70万元/吨，同比下降31.71%；含氟精细化学品均价9.70万元/吨，同比上升97.86%；食品包装材料均价1.31万元/吨，同比下降4.88%；石化材料均价7,640.31元/吨，同比下降7.94%；基