中泰证券：核工装备深度汇报（二）：四代核电愈行愈近，乏燃料后处理投资额有望提升

核心观点 提出钠冷快堆、铅冷快堆、气冷快堆、超临界水堆、超高温气冷堆和熔盐堆等六种堆型。行波堆和加速器驱动的次临界系 高温气冷堆：高温气冷堆固有安全性高，可用于高温产氢或给化工厂区供工业汽。中国在高温气冷堆技术上世界绿能三个厂址；2024年8月19日，国常会核准江苏徐圩一期项目，厂址包含一台高温气冷堆，江苏徐圩一期项目也是世界 2020年1月13日，位于甘肃省武威市的2MWt液态燃料钍基熔盐 核电站建设加速有望带来乏燃料后处理方向的投资额提升。根据测算，预计2030年乏燃料产生量将达到2749吨，累计量将达到24856吨，同时我国乏燃料处理能力与国际相比差距较大。2035年前我国需要新建3-4个800t/年处理能力的乏我国铀矿石产能与高速发展的核电事业不匹配，仅靠一次资源无法解决供需缺口。根据测算，2040年供需缺口最大 投资建议 投资主线1——四代核电：四代核电作为先进核能方向，中国在钠冷快堆和高温气冷堆较为成熟，在钍基熔盐 堆领域具备优势。建议关注： 高温气冷堆：主氦风机：佳电股份；金属堆芯支承：海陆重工；热气导管：科新机电； 钠冷快堆：燃料组件管材：久立特材； 投资主线2——后处