国金证券：丸美股份（603983）-3Q24业绩超预期、经营提质，大单品升级&上新、看好双十一表现

丸美股份(603983) 业绩简评 公司10月25日公告1-3Q24营收/归母净利润/扣非净利润19.52/2.39/2.26亿元、同比+27.07%/+37.38%/+44.09%。 3Q24营收6亿元、同比+25.79%，归母净利润6227万元、同比+44.32%，扣非净利润5999万元、同比+56.06%，淡季收入快增，盈利能力提升、业绩超预期。 经营分析 持续深化大单品策略、毛利率同比提升，销售费用率同比微降、双十一费用前置致环比提升，毛销差同比改善，盈利能力提升。3Q24毛利率74.52%、同比+2.07PCT、环比-0.23PCT，销售费用率同比-0.2PCT至58.9%、环比+3.2PCT，毛销差15.6%、同比+2.27PCT、环比-3.4PCT；管理费用率同比-1.3PCT至4.1%，研发费用率同比-0.1PCT至3.1%；归母净利率同比+1.4PCT至10.4%，环比+0.8PCT。 拆分品类看，双胶原系列占比提升&产品结构优化拉动护肤类价增明显，眼部类&洁肤类量价齐升。3Q24眼部类营收1.24亿元、同比+22%，其中销量/均价同比+12%/+9%；护肤类营收2.