中泰证券：科博达（603786）-新老产品放量，携手地平线发力智能域控

科博达(603786)投资要点公告摘要：公司发布2022年年报和2023年一季报，2022年实现营收33.84亿元，同比增长20.57%，实现归母净利润4.50亿元，同比增长15.78%。2023年一季度实现营收9.13亿元，同比增长24.03%，实现归母净利润1.32亿元，同比增长43.78%。业绩符合预期，毛利率短期承压。在疫情、缺芯以及地缘政治等不利影响下，公司积极应对挑战，保障产品如期交付，确保公司稳定经营。分季度看，Q4单季度实现营收9.64亿元，同比增长26.46%，环比增长2.97%，实现归母净利润0.89亿元，同比减少24.08%，环比减少45.36%。全年毛利率为32.89%，同比下降1.67个pct，其中Q4毛利率为28.26%，同比下降4.55个pct，主要由于产品结构调整以及原材料涨价等影响。费用方面表现稳定，全年净利率为14.82%，同比下降0.4个pct。分产品看，照明控制系统实现营收17.35亿元，同比增长25.76%；电机控制系统实现营收6.22亿元，同比增长2.88%，能源管理系统实现营收1.24亿元，同比增长81.24%；车载电器与电子实现营收6.7