首创证券：煤炭开采行业简评报告：需求有望提振，关注动力煤机会

核心观点夏季旺季有望驱动需求快速增长，动力煤有望迎来价格反弹。供给方面，随着大秦线检修结束，港口调入恢复正常，目前主产区煤矿生产稳定，供需当前较为宽松。需求方面，23Q1电厂煤炭日耗有小幅增加，但受长协保供履约政策的持续落实和进口煤不断增加的影响，电厂煤整体需求目前仍旧偏弱，水泥、化工等非电企业购煤需求仍旧保持低迷。近期市场煤价格较为低迷，预计随着夏季到来，气温逐渐回升，电煤需求将快速增加，预计将有效缓减当前高库存压力，非电用煤需求也有望迎来强势复苏。库存方面，截至5月5日，北方港口库存合计2377万吨，较4月28日上涨6万吨，涨幅0.25%。港口价格方面，截至5月5日，广州港Q6100神木块库提价1531元/吨，周环比持平；京唐港山西产Q5500动力末煤平仓价1003元/吨，周环比上升0.50%。炼焦煤下游需求偏弱，预计未来仍将保持低位震荡。供给方面，煤炭供应稳定，主产区煤矿正常生产，据海关总署最新数据显示，截至3月31日，中国进口炼焦煤964.70万吨，环比增加39.53%，同比增加156.42%。需求方面，目前仍旧偏弱，4月PMI显示新订单及出口分项仍然较弱，下游钢厂开工率下滑，