西南证券：立讯精密（002475）-业绩增长稳健，汽车和可穿戴业务注入增长动能

立讯精密(002475)投资要点业绩总结：2022]年全年，公司实现营收2140.3亿元，同比增长39.0%；归母净利润91.6亿元，同比增长29.6%；扣非净利润84.4亿元，同比增长40.3%。23Q1，公司实现营收499.4亿元，同比增长20.1%；归母净利润20.2亿元，同比增长11.9%；扣非归母净利润17.7亿元，同比增长16.2%。业绩实现稳健增长，费用端管控效果良好。报告期内，在宏观经济低迷，行业需求疲软等压力下，公司在手机组装、Topmodule和汽车电子等业务的带动下，业绩仍实现稳健增长。1）分业务来看，2022年，消费电子类/通讯类/电脑类/汽类车/连接器及其他业务分别实现营业收入1796.7/128.3/112.8/61.5/41.0亿元，分别同比增长33.4%/292.5%/43.6%/48.4%/1.4%。2）利润率方面，2022年公司毛利率和净利率分别为10.0%/4.9%，同比保持较为稳定的状态；3）费用方面，公司费用端管控效果良好。2022年，公司销售/管理/研发费用率分别为0.4%/2.4%/4.0%，均实现同比小幅下降；其中，公司研发费用为84.5