国信证券：非金属建材行业2024年1月投资策略：稳增长仍有待发力，关注低估值高股息

核心观点12月市场回顾：板块整体依旧弱势运行。12月建材板块单月-2.27%，跑输沪深300指数0.4pct，其中水泥板块单月-2.28%，跑输沪深300指数0.42pct，玻璃板块+2.24%，跑赢沪深300指数4.11pct，玻纤板块-7.34%，跑输沪深300指数5.48pct，其他板块-3.56%，跑输沪深300指数1.7pct。细分板块中，涨跌幅前三位为水泥管（+5.04%）、玻璃（+2.24%）、碳纤维（+1.95%），后三位为涂料（-11.43%）、防水材料（-10.14%）、建筑五金（-9.96%）。政策基调延续宽松，稳增长仍有待发力。2023年12月，中央经济工作会议强调坚持“稳中求进、以进促稳、先立后破”，当前居民消费信心依旧偏弱、地产行业持续处于调整阶段背景下，经济修复基础还不牢固，稳增长政策仍有待进一步发力。1月2日，央行时隔1年重启PSL，或意在为保障性住房等“三大工程”建设提供中长期低成本资金支持，有望提振市场情绪、改善市场信心和预期。同时近日，国家发改委和有关部门下达2023年增发国债第二批项目清单，万亿增发国债已大部分落实到具体项目；且近期监管部门已向地