中邮证券：恒生电子（600570）-信创+大模型持续推进，鸿蒙原生应用开发完成

恒生电子(600570) 23年业绩两位数增长，毛利率持续改善 3月24日，公司发布2023年年度报告，实现营业收入72.81亿元，同比增长11.98%，公司收入增速不及预期的原因在于2023年下半年，金融机构IT预算的执行率有所下降，项目管理更趋严格，客户采购立项、采购决策流程以及验收流程拉长，使得公司四季度收入增长较往年受到一定影响。23年实现归母净利润14.24亿元，同比增长30.50%；实现归母扣非净利润14.48亿元，同比增长26.51%，略高于业绩预告。2023年，公司延续了收入增速高于成本费用增速的趋势，发展质量得到进一步提升，公司综合毛利率为74.85%，为近三年最高。公司持续加大研发投入，优化技术研发体系。公司2023年的研发费用投入总计26.61亿元人民币，占营业收入的36.55%。2023年公司产品技术人员为9535人，占公司总人数比为72.3%。 证券资管IT行业领军者，核心系统完成信创适配 公司为证券行业的主要核心系统供应商，产品长期在业内处于领先地位。目前，金融行业信息技术应用创新建设已步入“深水区”，核心业务系统的攻关将成为下一阶段金融机构IT建设的重点难