首创证券：电气设备行业简评报告：异质结电池再添新玩家，大规模产业化蓄势待发

明阳智能宣布进军光伏领域，异质结电池再添新玩家。5月12日明阳智能发布对外投资公告，宣布投资年产5GW光伏高效电池和5GW光伏高效组件项目，投资金额为30亿元。项目建设周期为5年。预计分三期投资，第一期投资金额为6亿元，2021年、2022、2025分别完成完成一期1GW，二期1GW，三期3GW高效异质结电池组件建设。N型路线已基本确立，异质结技术可能成为光伏行业下一个风口。光伏产业链近年来快速发展的本质是技术驱动降本提效。目前单晶替代多晶技术路线已经基本完成，P型电池提效进度放缓，N型电池效率提升潜力大。展望未来，光伏行业最值得期待的变革在于电池环节将由P型电池转向N型电池，其中异质结工艺结构简单、工艺温度低、效率高、无电致诱导衰减等缺点，降本潜力大，最有可能成为光伏行业下一个大风口。三十年功名尘与土，大规模产业化见曙光。异质结电池早在1990年就由日本三洋公司成功开发，距今已经三十年，当时的转换效率为14.5%，2015年，异质结专利到期，技术壁垒消除，国内外领先的光伏企业开始大力发展和推广异质结技术，当前异质结电池量产效率普遍已在24%以上，根据公布的数据显示，通威异质结电池量产