浙商证券：隆平高科业绩点评：业绩超预期兑现先前逻辑，轻装上阵紧抓转基因产业化机遇

隆平高科(000998)事件概述：公司发布2022年及2023Q1财务报告。公司2022年实现营业收入36.89亿元，同比+5.3%；归母净利润亏损8.76亿元，同比-1503.52%。2023Q1实现营业收入10.64亿元，同比+17.5%；实现归母净利润1.71亿元，同比+213.2%。投资要点玉米业务快速增长，持续完善外延布局2022年公司玉米种业实现营收13.17亿元，同比增长29.7%；毛利率33.8%，同比提升了2.6pct。主要系联创种业、河北巡天的玉米种子业务均实现较大幅增长，且进一步通收购黑龙江久龙种业扩大东北地区（全国玉米重点市场）的影响力，参股正大种业布局西南玉米市场，同时参股公司巴西隆平通过精细化管理等措施实现营收38.43亿，同比增长60.8%，回归正常经营轨道。2023Q1玉米种业的营收与毛利依然延续增长，未来公司将继续实施优质公司的兼并收购，完善国内黄淮海、东华北以及海外等全生态区域的玉米科研、销售、服务体系，加强协同效，随着玉米景气上行叠加强势竞争力，产业规模和业绩有望实现双丰收。水稻业务整合成效显著，其他种子业务稳定增长2022年公司水稻种子实现营收1