民生证券：新消费研究之咖啡系列报告：咖啡研究的年度复盘及探讨：何时进入稳态？

本篇咖啡系列深度报告，我们对连锁咖啡行业2023年的发展变化进行复盘总结，并尝试对行业的竞争发展进行探讨： 2023年连锁咖啡行业发生了什么变化？1）开店成为贯穿连锁咖啡2023年的主题：2023年瑞幸门店增速达到97.8%，主流13家咖啡品牌2023年门店增速达83.01%。2）价格竞争激烈，行业进入“9.9元时代”：2023年2月库迪发起“百城千店咖啡狂欢节”，打响咖啡“9.9元”第一枪，随后瑞幸6月上线“万店同庆，每周9.9元活动”，行业价格竞争激烈，优惠券发放频次显著提升。3）开店与关店并行，中小咖啡店出清在持续：截至2023年末，我国拥有咖啡门店数量达到18.3万家，2023年行业门店净增长约34.4%（低于主流13家咖啡品牌83.01%的增速）；截至2024年4月8日，近一年新开咖啡店8.9万家，但关店约3.8万家，中小咖啡店也在激烈的竞争中被淘汰。4）一级市场融资热度依旧不低，以新品牌为主，融资细分化趋势明显，但融资规模相对有限。5）2023年是中国连锁咖啡品牌出海“元年“：2023年4月，瑞幸开出海外新加坡首店，库迪在2023年8月开出海外首店。6）茶饮&快餐公司也进一