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国信证券:东方雨虹(002271)-2024年一季报点评:收入利润略有承压,毛利率同环比提升

发布者:wx****10
2024-04-26
707 KB 7 页
工程建筑 国信证券
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国信证券:东方雨虹(002271)-2024年一季报点评:收入利润略有承压,毛利率同环比提升.pdf
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东方雨虹(002271) 核心观点 需求偏弱叠加相对高基数,收入利润均有小幅下滑。2024Q1公司实现营业收入71.5亿元,同比-4.6%,归母净利润3.5亿元,同比-9.8%,扣非归母净利润3.1亿元,同比-4.4%,EPS为0.14元/股,受复工节奏偏慢、需求表现持续偏弱以及同期相对高基数影响,收入利润同比均有小幅下滑,23Q1-23Q4收入增速分别为+18.8%/+4.0%/+5.4%/-4.8%,收入端高基数压力有望逐步改善。 毛利率同环比提升,费用率有所增长。2024Q1实现综合毛利率29.7%,同比+1.0pp/环比+6.7pp,预计主因收入结构变化以及部分原材料价格有所回落影响,其中部分盈利能力偏低的工程类项目在23Q4集中结算。期间费用率20.4%,同比+1.1pp/环比+3.8pp,其中销售/管理/财务/研发费用率分别同比+0.51pp/+0.25pp/-0.01pp/+0.32pp,受收入规模下降影响,费用摊薄同比有所减弱。净利率4.8%,同比-0.26pp,环比+5.68pp,环比提升主因2023Q4资产及信用减值损失集中计提影响,2024Q1合计计提1.63亿,

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