民生证券：永鼎股份（600105）-2023年一季报点评：Q1业绩小幅增长，自研光芯片发展迅速

永鼎股份(600105)事件概述：2023年4月26日，公司发布2023年一季报。23Q1实现营业收入9.35亿元，同比增加1.21%，环比减少17.77%；实现归母净利润0.24亿元，同比增长68.17%，环比减少83.30%；实现扣非归母净利润0.16亿元，同比增长16.48%，环比增长63.44%。Q1业绩小幅增长，加码研发成为专精特新“小巨人”。23Q1公司收入不及预期，判断主要因为新能源车需求走缓，线束需求低于预期。公司毛利率同比上升0.51pct至15.81%，环比小幅下降0.26pct。销售、管理、研发费用率分别为1.79%、5.91%和5.01%，环比分别下降0.83pct、下降1.08pct、上升1.73pct，销售管理费用率在规模效应下缩减，公司研发费用率环比上升较快。公司2月份正式被授牌国家专精特新“小巨人”企业，公司运营的“永鼎光通信智慧产业园”3月份成功入选第一批苏州市数字化转型示范园区名单，展现了较强的创新实力和发展潜力。自研光芯片发展迅速，放量后有望进一步开拓市场。公司生产的Filter（滤波片）芯片实现了100G、DWDM（密集波分复用）及各类跳片芯片的