浙商证券：圆通速递2023半年报点评：2023Q2快递业务归母净利润同比+20.14%，数字化持续助力良性竞争

圆通速递(600233)投资要点23H1经营韧性较强，业绩稳健增长23H1公司实现营业收入270亿元，同比+7.71%；归母净利润18.60亿元，同比+4.89%，其中快递业务实现归母净利润18.48亿元，同比+16.39%，圆通航空和圆通速递国际业务合计实现归母净利润0.12亿元。23Q2实现营业收入140.86亿元，同比+6.40%，实现归母净利润9.55亿元，同比+5.67%，其中快递业务实现归母净利润9.60亿元，同比+20.14%。在23H1整体需求弱复苏的环境下，公司经营凸显韧性，业绩稳健增长。23H1行业再现局部价格竞争，份额继续稳中有升2023年春节后以来局部地区出现价格竞争，23H1公司单票收入约2.44元，同比下降5.2%；其中23Q2叠加公司轻量化小件占比提升，单票收入2.35元，同比下降7.6%。单票净利由22H1的0.22元降至23H1约0.19元，其中23Q2单票净利约0.18元。23H1公司快递量完成97.77亿件，同比+20.94%，增速高于行业平均水平4.74pct，市占率16.43%，同比提升0.65pct；其中23Q2公司快递量完成53.19亿件，