民生证券：山鹰国际（600567）-23H1业绩预告点评：23Q2盈利边际改善，行业延续整合趋势

山鹰国际(600567)事件。山鹰国际发布2023H1业绩预告，根据公告披露，2023H1年预计归母净利润/扣非归母净利润分别为-3.20~-2.70亿元/-4.80~-4.00亿元，分别同降310.82%~349.86%/724.19%~849.02%。2023Q2归母净利润/扣非归母净利润分别为0.21～0.71亿元/-1.03～-0.23亿元，分别同增129.59%～199.14%/5.28%～78.89%。23Q2业绩企稳，需求改善叠加企业降本增效带动盈利回升。2023年4/5月份造纸销售额分别为16.47/16.63亿元，同比分别变化6.29%/-20.86%，环比分别变化-2.36%/0.96%。纸价下行对收入造成一定影响，2023Q2箱板/瓦楞纸价格分别为3393.98/3184.32元/吨，同降23.77%/23.12%，环降8.46%/7.41%。利润方面：下游需求有所恢复，2023年4-5月份箱板/瓦楞纸表观消费量为578.30/427.44万吨，同增17.82%/14.22%，环增2.14%/3.23%，同时2023Q2废纸价格为1545.38元/吨，同降35.5