财信证券：爱美客（300896）-业绩持续增长，新品放量未来可期

爱美客(300896)投资要点：业绩概览：2023H1，公司实现营业收入14.59亿元/+64.93%，归母净利润9.63亿元/+64.66%，扣非归母净利润9.34亿元/+65.37%；2023Q2单季度，公司实现营业收入8.29亿元/+82.6%，归母净利润5.49亿元/+76.53%，扣非归母净利润5.47亿元/+79.23%。整体业绩符合业绩预告中值。营收及盈利情况：从收入端看，嗨体系列溶液类产品稳健增长叠加濡白天使快速放量驱动业绩增长。受益于行业需求的持续恢复，公司溶液类与凝胶类注射产品均实现同比增长。2023年上半年，①嗨体等溶液类注射产品实现营业收入8.74亿元，同比增长35.9%；②濡白天使等凝胶类注射产品实现营业收入5.66亿元，同比增长139%。从利润端看，濡白天使放量推升公司整体毛利率。2023H1，公司整体毛利率为95.41%（+1.02pct）。其中，溶液类产品毛利率为95.1%（+1.03pct），凝胶类产品毛利率为97.38%（+1.33pct）。其中，濡白天使自上市以来，在公司采取稳健的销售策略，负责任的营销与培训的前提下，产品安全性与有效性得到了下游医