国联证券：华域汽车（600741）-业绩稳定性超预期，客户结构持续优化

华域汽车(600741) 事件 2024年8月28日，公司发布2024年中报，2024H1营收772.92亿元，同比+0.42%归母净利润28.63亿元，同比+0.76%；2024Q2营收402.7亿元，同比+0.29%，环比+8.78%；归母净利润16.0亿元，同比+13.70%，环比+26.68%。 业绩稳定性超预期，归母净利率同环比提升 公司上半年整体经营状况保持稳定，超越市场预期。分业务来看，2024H1内外饰收入554.9亿元，同比+5.6%，功能件收入116.4亿元，同比+0.1%，金属成型和模具收入37.4亿元，同比-23.2%，电子电器件收入25.6亿元，同比-26.6%，热加工件收入2.6亿元，同比+2.2%，主要收入来源内外饰业务维持增长态势。盈利能力方面，2024Q2毛利率11.7%，同比-0.8pct，环比-0.8pct，归母净利率4.0%同比+0.5pct，环比+0.6pct，归母净利率同环比有所提升。 客户调整战略有成效，下游结构逐步多元化 公司积极调整客户结构，2024H1公司主营业务收入的62%来自于上汽集团以外的客户，特斯拉、赛力斯、比亚迪、吉利、奇瑞