信达证券：双环传动：Q3盈利能力持续改善，回购注销股份彰显信心

双环传动(002472)事件：公司于10月30日发布2023年三季度报告，23年Q1-Q3实现营业收入58.72亿元，同比+21.7%，归母净利润5.89亿元，同比+43.9%，扣非归母净利润5.50亿元，同比+45.2%。点评：持续推进降本增效，盈利能力显著改善。分季度来看，23年Q3实现营业收入21.86元（同比+26.5%），归母净利润2.21亿元（同比+39.3%），销售毛利率21.7%（同比+0.3pct），销售净利率10.5%（同比+1.4pct）。业绩增长主要系：1）重型卡车自动变速箱齿轮、乘用车齿轮等业务上呈现良好增长态势；2）公司持续推动内部降本增效、自主创新等工作，有效提升制造能力，降低单位成本，推动公司业绩稳步增长。拟使用1-2亿回购注销股份，彰显管理层信心。10月29日公司发布公告，拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司部分社会公众股份，本次回购的股份将依法全部予以注销并减少公司注册资本。本次回购资金总额不低于人民币1亿元且不超过人民币2亿元，回购价格不超过人民币28元/股。我们认为本次回购彰显了管理层对公司长远发展的信心，也有助于提高股东权益。拟拆分上市环动