信达证券：轻工制造行业周报：4月家具出口维持正增，估值进入配置区间

周观点：推荐欧派家居、志邦家居、索菲亚、金牌厨柜、晨光股份、太阳纸业。1）家居：据海关数据，1-4月家具及其零件以人民币计价出口金额同比+2.8%、其中单4月同比+7.72%（单3月同比+22.14%）。4月家具出口保持正向增长，内销市场整体消费力仍待恢复；考虑到Q1前端订单的传导效应，我们认为板块Q2业绩改善仍是大概率事件。近期板块整体回调，配置价值显现，建议布局低估值家居企业，公司推荐定制板块欧派家居、志邦家居、索菲亚、金牌厨柜，建议关注尚品宅配、我乐家居；软体推荐敏华控股、喜临门、慕思股份、顾家家居，建议关注受益于竣工逻辑大宗业务占比高的江山欧派、皮阿诺、王力安防，家居卖场龙头美凯龙、居然之家，以及受益于智能化渗透率提升的国产卫浴龙头箭牌家居。2）必选：据久谦中台数据，4月当月书写工具线上平台销售额同增45%，其中晨光文具书写工具4月当月同增67%。建议关注晨光传统核心业务恢复趋势，看好公司品类和渠道创新发展，全球化进程稳进。个护推荐全国扩张深化、电商高增的百亚股份，建议关注需求稳健、成本回落的中顺洁柔。3）造纸包装：海关数据显示，4月木浆进口总量296.7万吨，环比增加2.2%