华安证券：农林牧渔行业专题：宠物产品出口稳步向好，国产品牌替代持续推进

主要观点： 海外出口稳步向好，客户备货积极性相对较高 海关总署数据：2024年1-8月，我国零售包装宠物食品出口量21.7万吨，同比增长28.8%，出口金额9.74亿美元，同比增长22.5%；其中，8月零售包装宠物食品出口量达2.85万吨，同比增长30.7%，环比下滑3.9%；零售包装宠物食品出口额1.39亿美元，同比增长34.0%，环比增长2.6%。 2024年1-8月，我国宠物用品出口量28.32万吨，同比增长22.1%，宠物用品出口金额11.81亿美元，同比增长2.4%，出口均价同比下滑。我们认为，上半年宠物产品海外出口业务持续回暖主要系客户库存需求恢复叠加23年同期出口低基数影响，2024年8月，部分宠物产品出口同比快速增长或与海外客户因考虑船运、自身库存等原因提前开启节日备货，人民币汇率预期持续改善等因素有关，刚需性较强的宠物产品出口回暖情况更为明显。美国宠物用品协会（APPA）调查报告显示：2023年美国宠物市场销售额1470亿美元，同比增长7.5%，其中，宠物食品仍是发展最快的细分市场，同比增长10.8%。预计2024年美国宠物行业销售额1506亿元，同比增长2.5%，宠