山西证券：纺织服装行业周报：裕元集团23Q1鞋履均价继续攀升，安德玛23Q1库存出现拐点

本周专题：裕元集团发布2023Q1财报5月10日，裕元集团公布2023Q1财报。23Q1，公司实现营收21.07亿美元/-12.0%，其中，制造业务营收为12.55亿美元/-18.1%，占比59.6%；宝胜零售业务营收8.52亿美元/-1.2%，占比40.5%。公司同步公布2023年4月集团营收情况。2023年4月，公司经营收益净额为6.85亿美元，同比下降8.2%，其中制造业务营收同比下降25.4%，宝胜零售业务营收同比增长53.4%（人民币口径）。制造业务量价拆分：23Q1鞋履出货量为5390万双/-24.0%，鞋履平均售价21.53美元/双，同比+9.6%，创历史新高。产能布局：23Q1，印尼、越南、中国大陆、其他（孟加拉、柬埔寨、缅甸等地）鞋履制造产能占比为50%、33%、12%、5%，公司综合产能利用率为72%，同比下滑19pct。盈利能力：23Q1制造业务毛利率同比下滑0.3pct至16.8%，受益于公司致力于降本增效、灵活调度生产，大幅抵消需求不振导致产能利用率下降的负面效应，截至23Q1末，公司制造业务员工数量为27.03万名，同比下降9.4%，环比下降4.9%。展望后