民生证券：亨通光电（600487）-2022年年报和2023年一季报点评：22年&23Q1业绩稳增，订单充足发展态势向上

亨通光电(600487)事件概述：2023年4月26日，公司发布2022年年报和2023年一季报。2022年实现营业收入464.64亿元，同比增长12.58%，实现归母净利润15.84亿元，同比增长10.25%，实现扣非归母净利润15.40亿元，同比增长13.64%；23Q1实现营业收入108.67亿元，同比增长16.20%，实现归母净利润3.95亿元，同比增长14.82%，实现扣非归母净利润3.61亿元，同比增长16.26%。主要业务稳健增长，光通信业务较为亮眼。分产品看，22年公司主要产品基本实现了稳健的营收增长，光通信实现营收75.60亿元，同比增长20.92%；智能电网实现营收194.26亿元，同比增长14.30%；铜导体实现营收80.93亿元，同比增长18.21%；海洋能源与通信实现营收50.54亿元，同比下降12.13%，主要是由于海上风电迎来平价时代，毛利率大幅下降所致。分地区看，22年国内营收389.89亿元，同比增长11.42%；国外营收71.44亿元，同比增长20.03%。判断主要由于光通信和海洋业务拉动，毛利率同比提升0.88pct至15.83%。各业务基本面向好