中银证券：22年度旅行社数据点评：国内组团游先行恢复，出入境管控政策逐步向好

22年受疫情影响，旅企组织和接待游客人次均有所下滑。随着疫后旅游需求的迅速反弹，国内组团游业务在疫后先行恢复。出境游目的地正处于有序放开阶段，随着后续国际航班的逐步恢复和目的地的进一步放宽，出境跟团旅游业务需求有望加速释放。推动旅游市场回暖。我们维持行业强于大市评级。支撑评级的要点旅企数量增速上行，区域分化显著。文旅部数据统计显示，截至22年末我国旅行社总数为45,162家，同比增长6.43%，同比增速超过19年水平。除西藏旅行社数量不变以外，其他地区均有增长。云南、海南、贵州、新疆、福建等5个地区增幅均在10%以上，其中云南增幅最大为35.56%，增速较快的多集中在旅游资源丰富区域。国内游收入占比均下滑，出境游市场略有恢复。分市场来看，22年入境游和国内游的营收同比增速下滑，主要受国内疫情反复影响；出境游营收同比增速小幅上涨，在总业务中的占比也略有上涨达到1.23%，2019年出境游占比为41.54%，与疫情之前相比，出境游市场仍有较大恢复空间。22年国内疫情反复，组织接待游客人数下滑。22年我国旅行社分别组织和接待国内游游客3,922.01、4,811.70万人次，同比分别-50.