中泰证券：食品饮料周思考（第19周）：五一旺季催化，白酒消费景气度提升

本周上证综指下跌1.86%，食品饮料板块下跌2.93%。子版块肉制品上涨0.89%，乳品、软饮料、白酒、调味发酵品、其他酒类、啤酒分别下跌0.23%，0.58%，3.14%，3.20%，5.22%，6.22%。从宏观层面来看，本周我们观察到，从四月份社融数据来看，四月末社会融资规模存量较3月的10%环比持平，同时四月M2同比增速较前值小幅回落，M1同比增速小幅提升，体现居民风险偏好有所修复。对于市场而言，我们认为尽管当前经济复苏力度仍偏弱，但是从复苏迹象显示动力边界向上，后续回暖的确定性仍较强。从白酒消费的角度来看，五一小长假期间宴席消费场景迎来新一轮的发展升级，部分区域反馈五一期间宴席数量同比实现翻倍增长，已恢复到疫情前水平，其中婚宴占比达到60-70%;部分品牌在五一期间加大宴席支持力度，其中：古井贡酒：针对献礼版/古5/古7，宴席桌数达到5-14桌，送博洋家纺1套；达到15桌及以上，送5斤装古井贡酒大坛酒1瓶。针对古8/古16/古20产品，宴席桌数达到5-19桌，送5斤装古井贡酒大坛酒1瓶；达到20桌及以上，送5斤装收藏版大酒1瓶。此外所有年份原浆系列产品均有扫码中红包活动，最高