东吴证券：计算机行业2020年报和2021一季报总结

投资要点行情回顾：本周（5.6-5.7）计算机行业(中信)指数下跌2.44%，沪深300指数下跌2.49%，创业板指数下跌5.85%。2021年党政信创招标持续开展，央企亦率先进行国产化,信创板块重点公司一季报均表现亮眼；今年建党100周年和护网行动频次增加推高网安板块景气度，我们首推基本面拐点最大、业绩持续兑现的信创，其次是景气度高、估值便宜的网络安全;云计算方面，美股云计算龙头公司股价达到或接近历史最高，而A股云计算公司刚经历完一波调整，目前具备一定的估值提升空间，标的上推荐：用友网络、金山办公、广联达等。2020年计算机行业营收下滑，但归母净利润增速保持稳定：目前年报已经披露完毕，2020年计算机行业营收（整体法）8673.53亿元，同比增速-0.57%，相比2019年同比增速显著回落。2020年行业归母净利润（整体法）362.74亿元，同比增速13.99%，相比2019年同比增速略有下滑，企业营收在一定程度上受到疫情影响，但企业毛利率有所提升，归母净利润同比增速高于营收同比增速。其中信创、网络安全、云计算三个细分板块增速表现最优，营收、归母净利润、扣非净利润增速均为细分板块前三