民生证券：新宝股份（002705）-2023年三季报点评：外销表现亮眼，收入回归正增长

新宝股份(002705)事件：10月27日，新宝股份发布2023年三季报。公司2023年Q1-Q3实现营业收入107.55亿元，同比+0.35%；归母净利润7.36亿元，同比-12.78%；扣非归母净利润8.02亿元，同比-13.99%%。其中Q3实现营业收入44.00亿元，同比+22.52%；归母净利润3.41亿元，同比-4.57%%；扣非归母净利润3.54亿元，同比-19.36%。海外市场需求稳步恢复，公司外销表现靓丽。2023Q3公司营业收入44.00亿元，同比+22.52%。1）海外市场方面，公司23Q3国外收入同比+37.85%。在低基数效应影响下，公司外销在Q3处于高速增长期，我们认为主要系海外市场需求修逐步恢复，伴随黑五购物节等大型假日促销临近，海外客户备货需求上升，带动外销增长延续。2）国内市场方面，公司23Q3国内收入同比-13.94%。23Q3小家电国内市场整体较为疲软，据奥维云网数据，国内小家电市场零售额23年7月/8月/9月同比-12.8%/-12.5%/-11.8%，期待后续国内消费者信心的逐步修复带动的内销收入增长。汇率波动影响净利水平。23Q3公司毛利率为