国金证券：分众传媒（002027）-经营稳健，业绩符合预期，拟中期分红

分众传媒(002027) 2024年8月8日，公司发布24年中报，H1营收59.7亿元/同比+8.2%，归母净利24.9亿/同比+11.7%，扣非归母22.0亿/同比+11.4%；Q2营收32.4亿/同比+10.1%，归母净利14.5亿/同比+12.7%，扣非归母12.5亿/同比+6.8%。公司24年半年度利润分配预案为拟现金分红0.1元/股。 经营分析 收入：Q2整体稳健，影院媒体渠道增速放缓。1）Q2收入环比+18.6%，同比增速较Q1提高4.0pct。分行业看，H1增长主要由通讯、房产家居、日用消费品行业拉动，收入分别同比+48.1%、+28.7%、+14.2%，互联网、娱乐及休闲、商业及服务行业则带来一定拖累，收入同比-15.9%、-12.3%、-9.7%，其他行业基本持平。2）分投放渠道看，梯媒稳增，H1收入同比+7.3%，影院媒体收入同比+20.8%至4.5亿，增速快于梯媒，但由于Q2票房表现平淡，该业务收入增长受到一定压制，我们认为经济增速放缓下，广告主投放更谨慎，影院媒体作为补充性的、品牌广告渠道，完全修复也面临一定压力。 盈利：增幅大于收入，盈利水平稳健。H1及Q2归