民生证券：厦钨新能（688778）-事件点评：正极材料及前驱体立足法国，完善全球产能布局

厦钨新能(688778)事件。2023年5月13日厦钨新能发布公告，其下属子公司计划于北京时间2023年5月16日与法国ORANO公司下属公司（以下简称“ORANO”）签署合资协议，拟在法国北部港口城市敦刻尔克设立一家电池正极材料合资企业及一家前驱体合资企业。法国新能车销量持续增长，锂电需求量大带动正极材料需求增长。作为欧洲第三大新能车市，法国2022年新能车销量为32.97万辆，同比增长8.77%，渗透率为21.56%，2023年1-4月累积12.94万辆，同比增长35.11%，渗透率为23.38%。为提振新能车市，法国政府仍维持对全电动车27%的补贴（最高为5000欧元）。低渗透率及补贴政策意味新能车市、锂电池及正极材料仍有较大拓展市场空间。公司积累优势促成合作：①公司钴酸锂保持龙头地位，三元材料稳居第一梯队。公司主要产品为高电压钴酸锂、高电压三元材料、高功率三元材料、高镍三元材料。2022年，公司钴酸锂销量为3.32万吨，全球市占率稳居第一；高电压车载三元材料性价比优势明显，销量实现4.64万吨，同比增长71.32%。22年三元和钴酸锂平均扣非后吨净利1.15-1.20万/吨，2