东兴证券：航空机场5月数据点评：国内需求企稳回升，国际航线淡季承压

事件：上市航司发布5月运营数据，国内航线客座率企稳回升；国际航线则由于供给持续提升而承压。 国内航线：运力投放与客座率企稳回升 国内市场方面，5月行业依旧处于淡季，但借助五一假期，行业运力投放及客座率都有小幅回升。5月上市航司运力投放环比4月提升约4%；整体的客座率环比上月提升约1.0pct，与19年同期相比也基本持平。 可以看到需求不足的情况相比4月有一定改善，航司经营压力缓解。但相比1-2月较为景气的春运，3-5月行业在淡季中的表现承压。在旺季到来之前，行业依旧有必要严格管控运力投放，尽量避免过量投放带来价格下行。 分航司看，除海航以外，各航司运力投放环比都略有提升。5月三大航运力投放增速与客座率提升幅度都较高，我们认为三大航采取了较为积极的销售策略，通过调整票价折扣优先保障客座率与份额，并为将要到来的旺季做一定的准备。 国际航线：国际航线承压，客座率降幅较大 国际航线方面，5月上市航司国际航线运力投放相当于19年同期的82%左右，环比4月运力投放提升约6.2%。但客座率方面，受淡季以及运力投放持续提升的影响，5月国际线客座率下滑幅度较大，较19年同期下降约2.5pct，环比4月则