国金证券：伯特利（603596）-业绩符合预期，布局线控转向打造智能化底盘供应商

伯特利(603596)业绩简评2023年8月28日，公司披露2023年半年报：1H23，公司实现营收30.9亿元，同增46%；归母净利润3.6亿元，同增27%；扣非净利润3.3亿元，同增52%。经营分析业绩符合预期。23Q2，公司实现营收16.0亿元，同比+45%，环比+%；归母净利润1.8亿元，同比+29%，环比+%；扣非归母净利润1.7亿元，同比+63%，环比+%，主要系公司核心客户Q2销量承压。分业务看：1）智能电控产品：23H1，产品销量151万套，同比增长78%。其中线控制动系统：在研项目74项（新能源车型53项），新增量产项目5项，其中新能源车型4项；新增定点项目30项，其中新能源车型25项。2）盘式制动器：23H1，产品销量122万套，同比增长31%；在研项目146项，其中新能源车型56项；新增量产项目41项，其中新能源车型11项；新增定点项目47项，其中新能源车型19项。3）轻量化制动零部件：23H1，产品销量380万件，同比增长16%；在研项目77项，其中新能源车型31项；新增量产项目11项，其中新能源车型5项；新增定点项目21项，其中新能源车型14项。4）转向系统：