民生证券：商业航天行业深度报告：手机直连卫星市场长坡厚雪，商用进程逐渐加速

手机直连市场空间巨大，是卫星互联网迈向通用市场的核心方式。手机直连卫星能够为手机用户提供广域连接，是星地网络融合背景下的卫星通信新范式。据GSMA数据，2023年全球移动终端订阅用户数量已达56亿，移动终端直连卫星有望成为卫星互联网的核心应用场景。2023~2030年仅大众市场手机直连卫星的需求就达670亿美元，此外手机直连卫星在应急救援通信、驻外工商业机构通信、船载机载通信、特种领域均有广阔的应用前景。同时，近年来国际通信组织的标准制定和各国相关政策正处于快速发展的阶段；卫星及火箭技术的进步为手机直连卫星奠定了坚实的基础。 手机直连卫星目前主要有定制手机直连、存量终端接入、3GPPNTN技术这三种技术路径。定制手机直连路径“改手机不改卫星”，采用卫星私有协议，基于目前在轨卫星接入，需要通过手机外挂卫星专用芯片来支持直连卫星。存量终端使用增强的地面移动通信协议，基于新发射的低轨卫星星座接入，对卫星的天线收发能力及基站增强技术要求较高。3GPPNTN技术代表未来发展方向，致力于实现星地频段、标准的统一，但产业链进展受限于标准制定速度，涉及通信体系的大幅度更新，部署周期长。 商用进程方面，