国盛证券：交通运输20年报及1Q21季报：高速恢复良好，航空、机场、快递承压

20年报及1Q21季报分析：（1）航空机场：受疫情影响，民航业普遍业绩受损，其中民营航司恢复相对较快。机场业绩分化明显，国内线占比高的深圳机场20年及1Q21实现盈利，而国际线占比高的机场盈利修复仍有待国际线放开。（2）公路铁路：20年高速公路上市公司业绩自恢复高速收费以来逐季度好转，1Q21虽受到本地过年政策影响，重点公司归母净利润已基本达到甚至超过2019年水平。铁路货运受疫情冲击较小，铁路客运受疫情防控影响，出行需求持续受抑制。（3）快递物流：20年及1Q21通达系快递因价格战“增量不增利”而普遍业绩下滑，行业盈利差已显现，有望迎来拐点；顺丰20年业绩增速相对较快，主要系特惠专配产品贡献较大，1Q21陷入亏损主要系临时资源投放多、补贴创历史及新业务投入大等因素影响。本周核心观点：（1）航空机场：行业恢复势头持续向好，初步测算五一假期民航旅客运输量接近19年同期的99%，重点推荐吉祥航空、三大航、春秋航空、华夏航空。机场公司恢复程度分化，国内线恢复推动业绩回暖，建议关注白云机场、首都机场和上海机场。（2）公路铁路：2020年头部高速上市企业基本维持高分红发放，重视股东回报。行业基本