民生证券：商业航天行业事件点评：海南发射场“双工位”接力；卫星互联网加速发射

事件：2025年8月4日18时21分，我国在海南商业航天发射场使用长征十二号运载火箭，成功将卫星互联网低轨07组卫星发射升空。此前，我国分别在7月27日、7月30日发射两组卫星，九天内三组卫星成功发射，预示着卫星互联网叩响高密度发射时代大门。我们综合点评如下： GW星座完成七组卫星在轨部署；密集发射态势凸显。1）规划：根据新华网报道，GW星座共计规划发射12992颗卫星，其中GW-A59子星座6080颗，分布在500~600千米的极低轨道；GW-A2子星座6912颗，分布在1145千米的近地轨道。GW星座预计在2030年之前完成10%卫星的发射；2030年之后，平均每年发射量将达1800颗。2）进展：2024年12月16日，卫星互联网低轨01组卫星成功发射，具有标志性意义。2025年以来，我国共发射6组卫星互联网低轨卫星，分别在2月11日、4月29日、6月6日、7月27日、7月30日、8月4日。7月底开始，GW星座密集发射态势凸显。 海南商业航天发射场启动，三号、四号工位建设推进中。1）双工位“接力”发射：2025年8月4日，我国在海南商业航天发射场二号工位将卫星互联网低轨07组卫星发