首创证券：公司简评报告：凯莱英：核心业务增长稳健，新业务快速发力

凯莱英(002821)核心观点事件：公司发布2023年第一季度报告，2023年第一季度实现营业收入22.49亿元，同比增长9.09%；实现归母净利润6.30亿元，同比增长26.22%；实现扣非归母净利润6.18亿元，同比增长26.98%。点评：大订单持续交付，盈利能力显著提升。23Q1公司实现毛利10.89亿元（yoy+16.71%），毛利率48.40%（yoy+3.16%），小分子CDMO、新兴业务毛利率分别为50.30%（yoy+4.86%）、33.18%，毛利率提升主要系高毛利大订单持续交付。海内外收入稳步增长，来自境外收入19.26亿元（yoy+6.61%），境内收入3.23亿元（yoy+26.59%）。小分子CDMO业务稳健增长，新兴业务快速发力。23Q1小分子CDMO业务实现收入20.00亿元（yoy+4.31%），剔除大订单同比增长45.37%，其中来自大制药公司的收入同比增长超过60%，公司大客户战略成效显著。化学大分子、临床研究服务、制剂等新兴业务依托小分子积累的竞争优势，增长强劲，报告期内实现收入2.49亿元（yoy+72.54%）。随着未来新兴业务项目数量的不断增