西南证券：久立特材（002318）-久久为功，屹立潮头，高端产品放量可期

久立特材(002318)投资要点推荐逻辑：1）2022年公司高端产品营收占比20%，未来随着高端产品持续放量，公司业绩可期；2）增资合金公司，加强与合金公司的优势互补及协同效应；3）不断加强新材料研发，22年公司吨钢研发费用0.26万元，远高于同行，盈利水平持续提升。能源装备受国家政策明确支持，市场空间较大。十四五期间我国油气管道总里程年均复合增速将达13.9%，油气管道市场规模年均复合增速将达38.9%。截至2021年底，中国油气管道市场规模约为4516亿元。到2025年底，我国油气管道市场规模有望达到16835亿元。油气管道总里程将达24万千米。公司油气管道营收占比接近60%，作为龙头将充分受益油气领域需求高景气。2035年我国核电累计装机容量将大幅提升，核电等高端市场需求持续扩容。据核电中长期发展规划，到2035年，我国核电累计装机容量有望达到20000万千瓦时，未来15年将新增核电装机容量15000万千瓦时，对应核电用不锈钢需求增量18万吨，市场空间较大。募投产能布局高端产品，核电等产品有望成为公司业绩新的增长极。2022年公司产能15万吨，高端产品营收占比20%。随着募投项目