首创证券：南芯科技（688484）-公司简评报告：电荷泵充电管理龙头，下游领域持续拓展

南芯科技(688484)事件：公司公告《2023年第一季度报告》。受消费需求萎靡等因素影响，公司2023Q1营收利润有所承压。2023Q1公司实现收入2.86亿元，同比-32.08%；实现归母净利润0.31亿元，同比-75.83%。2023Q1公司毛利率为41.23%，净利率为10.84%。截至2023年3月31日，公司账面存货为2.95亿元，相较2022年底已减少0.41亿元，存货去化进展顺利，伴随下游需求逐步复苏，看好公司全年营收和利润增长。全球电荷泵充电管理龙头，伴随性能升级单价有望继续提升。公司主营电源管理芯片，产品包括电荷泵充电管理、通用充电管理、无线充电管理、DC-DC、AC-DC、充电协议及锂电管理芯片等。根据Frost&Sullivan研究数据，以2021年出货量口径计算，公司电荷泵充电管理芯片市场占有率为24%，位列全球第一。伴随电荷泵充电芯片性能的持续提升，电荷泵充电管理芯片单价有望继续提升。凭借优异的产品性能，公司已进入下游核心知名客户供应链。在手机领域，公司产品已进入荣耀、OPPO、小米、vivo、moto等知名手机品牌，并完成直接供应商体系认证；在其他消费电子