群益证券：锦江酒店（600754）-出行修复，酒店业绩迅速回暖

锦江酒店(600754)公告2023Q1实现营收29.2亿，同比增25.2%，录得净利润1.3亿，同比扭亏，扣非后净利润0.9亿，差值主要为肯德基特许经营权延长致期末公允价值上升，期内毛利率同比上升12.5个百分点至35.8%。报告期公司有限服务型酒店业务实现收入28.6亿，同比增25.9%，受益休闲游及商务出行需求明显复苏，境内实现收入20.3亿，同比增19.2%；境外市场也持续恢复，实现营收8.3亿，同比增45.7%。报告期净新增开业酒店111家，已开业酒店数合计达11671家。食品及餐饮业务实现收入0.6亿，同比基本持平。报告期随着酒店业务正常开展，经营活动净现金流入13.1亿，同比显着改善。从酒店经营数据来看，境内整体出租率、房价及平均可出租客房收入（RevPAR）分别同比增21.4%、16.4%和41.3%，整体RevPAR恢复至2019年同期的103%，其中，中端酒店RevPAR恢复至2019年同期的90%，经济型酒店RevPAR恢复至2019年同期的87%。境外出租率、房价、RevPAR分别同比增19.9%、14.7%和37.5%，整体、中端酒店、经济型酒店RevPAR恢