上海证券：电子：2023年4月台股营收点评-销售旺季/XR新品有望拉动显示&光学行业需求，23Q2行业景气度有望筑底回升

核心观点4月台股营收数据同比偏弱，但晶圆代工、存储、组装等细分领域景气度逐月回暖。我们关注的多数台股标的4月营收同比数据虽依然为负，但同比跌幅收窄且环比增长，电子半导体景气度有望持续提升。晶圆代工：台积电4月营收达1479亿新台币，同比下滑速度较3月减缓（-14.29%），环比转负为正（+1.71%）；预期23Q2或为营运谷底。联电营收连续两月环比上升，公司期盼23H2需求有望逐步回温。半导体材料：环球晶圆4月营收达56.34亿新台币，同比增长7.15%，环比下降15.98%。我们认为，下游需求有望于23H2或24H1复苏。化合物半导体：稳懋、宏捷科技4月营收分别为10.73亿/1.19亿新台币，环比分别为-5.00%/0.60%。展望23Q2，稳懋表示看到订单回流，营收环比增速或超30%；宏捷科技表示营收环比增速或达7-9%。我们认为，当前行业景气度已经触底，随着下游订单恢复，23Q2或为复苏拐点。IC设计：智能手机需求不振拖累联发科4月营收，公司期盼23Q2营收实现环比持平。专注于显示驱动芯片的联咏营收情况优于行业平均，4月实现营收99.61亿新台币，同比下降19.14%，环比增长