中泰证券：丸美股份（603983）-拐点初现处上升通道

丸美股份(603983)公司披露2022年年报&2023年一季报：22全年：收入17.32亿（-3.1%），归母净利润1.74亿（-29.7%），扣非归母净利润1.36亿（-24%）；22Q4；收入5.88亿（-9.4%），归母净利润0.54亿（-48.9%），扣非归母净利润0.47亿（-31%）；23Q1：收入4.77亿（+25%），归母净利润0.79亿（+20%），扣非归母净利润0.74亿（+29%）。2022年收入端：恋火增速超300%强势带动①分品牌：丸美收入13.98亿（-12.32%），恋火收入2.86亿（+332%），主因抖音快手自播及恋火品牌快速发展；②分产品：眼部类收入4.35亿（-15.73%），护肤类收入7.94亿（-17.8%），洁肤类收入2.07亿（+29.8%），美容及其他类收入2.94亿（+276.16%）。③按渠道：线上12.4亿（+21%），线下4.86亿（-30.5%）主因抖音快手自播及恋火品牌快速发展；④按地区：华东1.68亿（-35%），华南8.24亿（+31.5%），华北4.48亿（+4%），华中1.43亿（-30%），东北0.21亿（-37%