东兴证券：农林牧渔行业周观点：猪价震荡上扬，关注假期提振效应

本周国内生猪价格震荡为主，全国外三元生猪出栏均价23.52元/公斤，环比上涨3.20%，供需两端博弈激烈，由于前期降价力度大，触及养殖端心理底线，引发抗价情绪，加上二次育肥户补栏积极，拉涨标猪行情，前期猪价震荡上扬。但消费淡季大行情未改观，生猪价格上调后消费难以跟进，利好提振作用有限，周后期猪价高位回调。下周受“五一”支撑，猪价仍有上涨可能，然而全面反弹仍待压栏大猪出清后，有望在6-7月份开启，但预计反弹高度有限。年报一季报陆续公布，我们持续看好后周期行业景气持续提升，养殖领域建议关注成本具备优势的企业。生猪养殖领域，各企业成本分化明显，盈利能力差距显著；饲料行业，在原材料涨价背景下，龙头企业海大集团依然实现了量利齐升和业绩翻倍；动保行业，生物股份Q1业绩超预期，持续向研发端深耕，核心产品销售快速增长。行业龙头企业的α属性持续强化，成本优势与长期成长确定性较强，持续看好农业龙头企业的长期发展。市场回顾：本周农林牧渔各子行业中，周涨跌幅依次为：农业综合5.51%、畜禽养殖4.70%、饲料4.01%、农产品加工2.39%、动物保健2.20%、种植业-0.17%、林业-0.70%、渔业-11