南京证券：国电电力（600795）-业绩增速同比下滑，不改优质资产属性

国电电力(600795)2023第一季度利润下行，扣非净利润同比略增：公司公告2023Q1实现营收453.33亿元，同比-3.1%（调整后，下同）；实现归母净利润9.64亿元，同比-7.02%:实现扣非净利润9.15亿元，同比+4.18%：扣非ROE2.01%，同比+0.1lppts。第一季度发电量明降暗升。2023Q1公司营收同比-3.1%，主要是剥离宁复区域火电资产，导致发电量同比-5.4%，若按照可比口径，则公司第季度发电量同比+2.5%，收入同比约+5.0%（经测算）。公司第一季度平均上网电价0.463元/千瓦时，同比+2.1%，环比+2.8%。电量、电价按可比口径均增长，公司基本面良好。投资收益减少导致归母净利润同比减少，扣非后归母净利润同比略增2023Q1公司归母净利润同比-7%，主要是因为对合营企业的投资收益较上年同期减少，2023Q1公司投资收益-1.2亿，较上年同期减少3.5亿元，预计主要是参股煤矿收益降低导致的。2023Q1公司扣非归母净利同比+4.18%，稳中向好。新能源投资增速：公司202301新能源上网电量53.7亿千瓦时，同比-31.8%：截至2023Q1，