中航证券：农林牧渔周观点：养猪“反内卷”显效，关注生猪板块

本期行情（07.05-07.11） 申万农林牧渔行业（1.09%），申万行业排名（22/31）； 上证指数（1.09%），沪深300（0.82%），中小100（0.73%）； 简要回顾观点 行业周观点：《两个因素支撑猪价远期预期，关注生猪板块》、《本周猪价上涨，产能调控影响远期预期》、《宠物618落幕，国货宠物食品销售强劲》。 本周核心观点 【核心观点】生猪行业在政策支持下推动“反内卷”行动，从近期数据看，养殖行业减母猪、控二育、降体重效果已有显现，关注生猪板块配置机会。 【核心标的】生猪板块：优秀规模养殖集团【牧原股份】、【温氏股份】，具有养殖扩张优化、成长潜力的【神农集团】、【巨星农牧】、【华统股份】等。 养殖行业减母猪、控二育、降体重效果已有显现。（1）减母猪方面，据财联社，多家猪企表示已开始着手推进控制能繁母猪数量。截至25Q2，行业龙头牧原股份能繁母猪存栏环比减少5.4万头至343万头，连续两个季度调减。（2）控二育方面，据证券市场周刊，此前国家相关部门已召开会议协调去产能。多家企业禁止售卖二次育肥已经在执行当中，其中，牧原股份相关人士表示，“当前公司结合内外部情况，决定不对