华福证券：轻工制造行业双周报：业绩密集披露，关注超预期标的

本期观点家居：2021年1-3月商品住宅销售面积、房屋住宅新开工面积、房屋住宅竣工面积分别同比增长68.1%、30.1%和27.1%，同比2020年分别上涨68.10%、30.10%和27.10%，同比2019年也分别增长了24.6%、-5.0%和6.5%，地产销售依旧火热。考虑去年同期疫情带来的低基数效应，家居企业21H1业绩有望明显改善，关注龙头企业绩弹性。造纸：废纸系方面，本期箱板瓦楞市场维持稳定，考虑二季度为传统淡季，整体需求难有较大幅度改善，虽规模纸企逐步停机检修缓解供应压力，但考虑原料端支撑较弱，短期纸价预计仍将以震荡整理为主，关注市场交投变化；木浆系方面，本期纸浆期货继续高位盘整，下游挺价意向明显，对价格形成支撑，白卡行业格局向好，寡头垄断格局下白卡纸厂议价能力提高，但考虑前期纸价不断突破历史新高，后期或维持高位盘整；文化纸近期走弱，但考虑建党100周年党政刊物需求大幅提升以及后期教材需求有望回暖，短期价格或继续强势盘整。包装印刷：虽然疫情有所反复，但随着各主要经济体疫苗的分发注射，海外经济有望逐步摆脱疫情阴霾，纸包装需求也将同步迎来回暖，叠加限塑令推进下纸包装的增量空间