中泰证券：中微公司：23Q1实现较快增长，刻蚀龙头优势持续彰显

中微公司(688012)投资要点事件概述：公司发布23Q1季报，单季收入12.23亿元，YoY+29%：归母净利为2.75亿元，YoY+135%——主要系22Q1公司有较大的负投资收益、基数较低；扣非净利在2.28亿元，YoY+22%。23Q1主要非经项目为政府补助0.37亿元。2301毛利率为45.87%，YoY+0.4pcts；扣非净利率为18.64%，YoY-0.96pcts——主要系22Q1公司利息收入较多。刻蚀设备市占率不断提高，MOCVD快速放量23Q1公司刻蚀设备市占率不断提升，单季收入为8.14亿元，YoY+14%，营收比重因MOCVD高增从22Q1的75%降至67%。公司MOCVD设备领先优势持续巩固，单季实现收入1.67亿元，YoY+300%，营收占比从2201的4%提升至14%。CCP和ICP工艺齐升级，先进逻辑&3DNAND空间进一步打开1）CCP：已进入2D和3D存储产线。大马士革（28nm及以下逻辑）和高深宽比（存储）工艺攻关，取得良好进展。中微2021年进行60:1高深比设备研发，有望在未来存储护产中发挥至关重要作用。2）ICP：工艺覆盖超100个环节，在