中泰证券：多利科技（001311）-业绩符合预期，白车身总成战略持续推进

多利科技(001311)事件：公司发布2022年报和2023年一季报，2022年公司实现营收33.6亿元，同比+21%，归母净利润4.5亿元，同比+15.8%。2301公司实现营收8.3亿元，同比+12.4%；归母净利润1.1亿元，同比+4.5%。特斯拉、理想等新能源大客户驱动2022年增长，盈利维持较好水平。公司22年实现营收33.6亿元，同比+21%，符合预期。分客户来看，特斯拉22年收入15.8亿元（占比47%），同比+56.2%，理想收入3.9亿元（占比11.6%），同比+46.9%。单季度来看，2204实现营收9.6亿元，同环比+16.9%/-4.6%。盈利方面，2022年毛利率、净利率维持较好水平，毛利率24.53%、净利率13.3%。单季度来看，2204净利率13.6%，环比+0.7pct。2301收入增速好于行业，盈利环比略有下滑。2301收入8.3亿元，同比+12.4%，环比-14.3%，收入同环比增速均好于行业。2301净利率12.9%，环比-0.7pct，预计是产能利用率波动以及新业务爬坡影响。白车身总成战略持续推进、一体压铸取得较高良率。公司在现有冲压、焊接业务