开源证券：盐津铺子（002847）-公司信息更新报告：渠道产品势能延续，收入利润增速亮眼

盐津铺子(002847)收入利润高速增长，维持“买入”评级公司2023年前三季度实现收入30.0亿元，同比增长52.5%，实现归母净利润4.0亿元，同比增长81.1%，其中2023Q3实现收入11.1亿元，同比增长46.2%，实现归母净利润1.5亿元，同比增长67.3%。公司收入利润保持高速增长，我们维持盈利预测，预计公司2023-2025年实现归母净利润5.6、6.8、8.6亿元，当前股价对应PE分别为27.6、22.8、18.0倍，维持“买入”评级。产品聚焦渠道全覆盖，收入延续高速增长公司2023Q3收入同比增长46.2%，表现优异，公司产品聚焦辣卤零食、深海零食、休闲烘焙、薯类零食、蒟蒻果冻、蛋类零食、果干坚果七大核心品类，其中辣卤魔芋产品保持强劲势能，新品鹌鹑蛋快速放量，蒟蒻果冻稳步爬坡；渠道端公司推动全渠道覆盖，原有KA、AB类超市保持优势，发展重点商超、便利店、校园店，与零食量贩渠道、抖音达播渠道深度合作，实现“渠道为王、产品领先、体系护航”的增长模式。费率持续改善，利润表现优异公司2023Q3毛利率为32.9%，同比下降1.6pct，而销售费用率同比下降2.8pct，主因