浙商证券：医药行业周报：印度疫情反复下，中国制药升级机遇如何？

本周思考：印度疫情反复下，中国制药升级机遇如何？①从中国医药制造在全球供应链的地位，看中期维度的机遇与挑战。②从竞争要素，看“中国优势”在医药高端制造领域的体现。③从产品产能和国际化积累程度，看加速国际化的领域二级市场：板块持续回调，成交量有所回升本周医药板块上涨6.6%，跑赢沪深300指数3.1个百分点，在所有行业中涨幅排名第一。2021年初以来，医药板块上涨2.6%，跑赢沪深300指数4.1pct。成交量上看，医药行业成交额为4338亿元，成交量环比上升26.7%，占全部A股总成交额的11.1%，环比上升1.1pct，高于18年以来的中枢2.9pctt。估值上看，截至2021年4月23日，医药板块整体估值（历史TTM，整体法，剔除负值）为43.3，环比上升1pct，高于2010年以来的历史均值。医药行业相对沪深300的估值溢价率为198%，较上周环比提升1.1pct，基本处于四年来中枢偏上水平（182.5%）。据Wind中信医药分类看，本周除了中药饮片板块，其余子版块均有所增长，其中医疗服务（周累计涨幅11.5%）、医疗器械（周累计涨幅8.5%）和生物医药（周累计涨幅8.1%）明显