国联证券：农林牧渔行业周报：能繁存栏持续去化，5月USDA供需报告发布

本周市场表现：本周农林牧渔板块指数整体下跌-0.21%，在申万一级子行业排名第13，跑输沪深300指数2.79pct，PE-TTM为29.14。子行业涨跌不一，只有种植业（0.27%）上涨，其中养殖业（-4.25%）、动物保健（-3.32%）和渔业（-1.81%）跌幅排名前三。个股方面，*ST正邦（16.41%）、万辰生物（10.73%）、金新农（8.63%）、新五丰（7.08%）、巨星农牧（6.65%）分列涨幅前五。生猪养殖板块观点：本周猪价震荡偏弱。18家上市猪企公布4月生猪销售简报，销售均价环比下跌，销售收入大多环比下降；生猪出栏进度出现明显分化，10家销售环比增加。生猪出栏均重仍在120kg以上偏高，供给压力仍大，天气转热后猪肉消费端提振有限。我们预计猪价维持低位震荡，但收储预期较强支撑猪价底部，重点关注后期收储政策和二次育肥等因素。农业农村部数据，4月全国能繁母猪存栏4284万头，环比-0.5%（前值-0.9%）。养殖行业已连续亏损5个月，供应端继续承压，Q2猪价预计维持低位，或出现进一步下探，养殖户因亏损主动去产能预期加强，叠加猪病被动淘汰，有望迎来生猪产能快速出清。本周热